IPO前夕招销售卖广告 快手也有”直播依赖焦虑症”

摘要：如果快手的市场拓展和变现探索等一系列举措能够取得实际成效，将在即将到来的IPO中一鸣惊人，获得超过30亿美元的估值，成为行业重量级甚至标杆玩家。直播和短视频市场。 来年快手的表现如何，让我们拭目以待。

近日，据自媒体“快骑”消息，快手已基本确认将在明年内上市。 上市前已开展大规模招聘，招聘广告销售加快变现步伐。 今年年初，有消息称快手即将IPO。 之所以一直拖延，是因为我认为时机还没有到来。 快手现在正在加强广告销售快手信息流，让IPO前的财务报表更加漂亮，证明其商业化能力，并获得更高的估值。 一年前，快手CEO宿华也公开向外界表示：“明年，快手将尝试拓展大规模商业化，包括信息流广告、电商、游戏、直播、增值服务等货币化方法。”

不过，从《快骑》的爆料中可以发现，快手商业化最大的突破口还只是直播。 算上税收等成本后，每月直播产生的收入约为200-3亿元，直播产生的收入已经让快手实现了盈亏平衡。 从营收规模来看，直播行业第一阵营又多了一位玩家，快手一举成为第三大直播平台。

直播平台的吸金能力不容小觑

快手的月收入200-3亿元是出人意料的。 此前，人们表示直播行业已经到了天花板，这个圈子的用户几乎被圈了，用户的打赏意愿已经释放出来。 从数据来看，陌陌和YY用户的ARPU值已经不再或者仅仅只是陌陌直播的付费用户数在第二季度甚至停止增长，但快手切入直播后依然能有如此高的收入从短视频市场来看，说明直播市场规模高于我们的预期。 此前，中国互联网络信息中心发布的第40次《中国互联网络发展统计报告》显示，2017年移动直播规模预计突破100亿元，大大低估了移动直播市场。

如果快手IPO成功，意味着依靠直播IPO或变相上市的玩家将迎来第五次。 此前，YY、陌陌、天歌互动、映客已成功登陆资本市场。 陌陌第二季度直播收入17.24亿元； YY第二季度直播收入23.26亿元； 信鸽互动发布的2017年中财报显示，上半年营收5亿元，其中直播业务收入4.23亿元； 炫亚公布的数据显示，盈科一季度营业收入10.35亿元； 月均200至3亿元，将在直播平台中仅次于YY和陌陌。 月均收入1亿也成为直播平台流动性的证明。 YY、陌陌、快手、天歌互动、映客成为盈利最高的五家直播平台。

粗略估算，仅五大直播平台一年的打赏收入就超过200亿元。 收入规模将更加可观，超过300亿元甚至更多。 从直播业务的吸金能力来看，说直播是移动互联网的泡沫显然是无稽之谈。

为什么快手还能吃活糕？

快手是直播市场的后来者。 去年4月上线直播功能时，天歌互动就凭借直播业务成功IPO，陌陌也凭借直播赚到了第一桶金。 去年第一季度，直播收入为1560万美元，是整体收入中最大的。 占30.65%。 快手的直播业务一经上线就迅速崛起。 笔者认为，主要原因有以下几个：

一是快手不缺主播资源。 短视频和直播没有区别。 映客、花椒、9158、陌陌等直播平台都在加强短视频，美拍、秒拍、快手等短视频平台也在做直播。 在快手推出直播之前，快手已经在短视频领域耕耘多年，形成了天游、二路、散打等名人。 对于明星来说，直播是一种新的内容创作形式，他们可以快速转向直播。 优质的内容和独特的内容是直播平台成功的关键。 快手不缺制作人，也不乏独家内容创作者。 这个原因也是能够依靠微博一次性直播后来居上的关键。

二是快手独特的社区氛围。 双击666、老铁等热门词汇的背后，是快手独特的社区氛围。 粉丝与网红之间有着密切的互动关系。 天佑不乏铁杆粉丝。 因此，快手用户捐赠奖励，与陌陌、天歌互动的用户出于不同的社交目的捐赠奖励。 他们大多用打赏来表达对偶像的忠诚，而打赏对象也并非以美女主播为主。

三是快手明显的用户下沉属性。 快手的主要市场在三、四、五线城市和农村地区。 这是一个曾经被主流互联网公司看不起，但却充满红利的市场。

一方面，YY、陌陌、一卓在这个市场缺乏基础。 此前，只有天歌互动在这个市场有足够的沉淀。 成立之初就瞄准三四线城市，瞄准中国小城市的线下社交模式。 单一、缺乏娱乐活动打造的在线社交形式，主要从事“多对多”和“一对多”视频社区。 这个定位与快手有重叠，但也有不同。 快手是基于记录生活，而不是娱乐。 鸽子互动错位比赛。

另一方面，下沉市场的内容创作者可以制作特色内容，比如农村生活视频，满足城市人看农村人的“惊喜”或者从农村人转变而来的用户的“怀旧”需求对都市人来说。 过去，直播平台很大程度上满足了下沉市场窥探一线城市人们生活的需求。

凭借在下沉市场的优势，快手凭借短视频时期积累的主播资源和社区氛围进军直播市场，后来居上咬下一块蛋糕。 目前，快手对于直播业务还比较保守。 例如，拥有一定粉丝量和视频播放量的用户可以开通直播权限。 由此可见，快手的思路是以短视频为主，直播为辅。 大规模的招募和销售也表明快手需要加强广告收入，而短视频业务则离不开大量的广告收入。

快手是如何突破30亿美元估值的？

快手直播的平均月收入为200-3亿元，也就是说年化收入在2.4-36亿元左右，在直播平台中排名第三，与陌陌、YY处于同一数量级，但还有一段距离。 其30亿美元的估值与陌陌和YY的市值相比并不被低估（最新分别为58亿美元和48亿美元，陌陌最高已达到80亿美元）。 毕竟，快手只是实现了盈亏平衡，而陌陌和YY则实现了大规模盈利——陌陌第二季度净利润为6080万美元，YY净利润为8460万美元。

但参考今日头条200亿美元的估值，快手被低估了。 过去几年，今日头条的估值持续翻倍。 一个重要原因是短视频业务的布局，已经形成从图文到短视频再到直播的格局。 走向完美的问答生态。 如果参考国外短视频平台百亿美元的估值，快手被严重低估。 那么，快手如何才能让估值突破30亿美元呢？

一是强化非直播业务收入能力。

如果仅仅依靠直播赚钱，快手很难获得更高的估值快手信息流，因为直播标杆没有百亿美元的公司，而短视频赛道则不然。 陌陌一直强调，自己不是直播平台，而是视频社交平台； YY还有在线教育等故事。 快手强化广告收入，保持直播的高门槛，并没有忘记短视频的本质，也是因为它认识到仅靠直播很容易迎来天花板。

不过，非直播收入能否通过信息流变现还是一个悬念。 信息流市场本身是巨大的。 如今的今日头条、微博、手机百度，信息流广告年化收入已超过10亿美元。 微信朋友圈的广告收入不容小觑，但其内容以图文为主，图文更有“刷屏”的消费场景。 用户滑动的次数越多，点击广告的机会就越多。

短视频平台存在沉浸式观看与广告位插入之间的矛盾。 如何做好信息流广告，也是秒拍、陌陌等巨头一直在思考但尚未找到有效答案的问题。 秒拍在短视频广告收入方面走得更远。 去年5月底，一侠科技销售部成立。 短短半年时间，就完成了过亿的销量。 不在同一个数量级。

对于快手来说，另一个问题是平台的调性与很多品牌不兼容。 江诗丹顿可以在微信朋友圈做广告，但在快手做广告的可能性不大。 去年年中，快手推出信息流广告。 如今的收入依然依赖直播，这也说明快手在广告变现方面尚未取得突破。 快手的招人和销售是一个新的开始，但关键是要有好的广告模式。

在多元化创收方面，天歌互动采取了完全不同的做法。 以直播业务起家的天鸽互动在营收多元化方面更加积极。 其不仅布局手游业务，还尝试通过电商、金融、车贷等业务，实现直播流量价值最大化。 说白了，就是获得流量后实现非广告高价值业务。 当然，挑战在于非广告变现的毛利率没有纯广告高。 不过，今年上半年，天歌互动毛利率升至85.6%，同比增长13.4个百分点，调整后净利润2.1亿元，同比年增长118.4%，就证明了这一点。 这种多重实现的想法是可行的。

二是采取更加有效的扩张策略。

用户达到天花板后，进入新市场是互联网企业的必由之路。 快手也在扩张版图，并于今年5月进入俄罗斯。 不过，快手更关注中国一二线市场。 已投入5亿多元用于拍摄、投放品牌广告。 宿华也多次强调，快手不给用户贴标签。 快手用户定位为“社会普通人”。

与快手乡村包围城市相反，微博和陌陌则瞄准三四线城市下沉。 然而，从农村包围城市，或者从城市包围农村并不容易——因为不同的用户圈子，就像京东的一万名白领和九万名蓝领，对内容的需求不同、娱乐和社交需求有很大不同。 不同调性、不同生态、不同玩法的内容平台想要在另一个城市取得成功并不容易。 这就是天歌互动开发新方法的原因。 起家于三四线城市的天歌互动欲向一线城市拓展，花椒战略投资1亿元，主要集中在一二线城市。

如果快手的市场拓展、变现探索等一系列举措能够取得实际成效，将在即将到来的IPO中一鸣惊人，获得超过30亿美元的估值，成为直播中的重量级甚至标杆玩家。广播和短视频市场。 看看快手明年的表现会如何。